De aandeelhouder wint, is een uitspraak van wijlen komiek Wim Kan. Je zal echter maar aandeelhouder in Fortis (geweest) zijn. Voorjaar 2007 ging je door euforische tijden, want je belegging noteerde zo’n 30 euro per aandeel. Daarna ging het, met ups en downs, bergafwaarts. Vorige week zakte het aandeel, na een aanvankelijke investering van de Staat van 4 miljard euro, tot
onder de €3,60 per aandeel. Dat was slechts 12% van de waarde anderhalf jaar ervoor. Maar beleggers zijn onverbeterlijke optimisten. In de hoop op betere tijden krabbelde de koers deze week toch weer op naar €5,41 afgelopen vrijdag.
Nu, maandagochtend, blijkt Fortis vrijwel niet meer te bestaan. Het is nog onduidelijk wat beleggers per aandeel overhouden aan de diverse deals die sinds afgelopen vrijdagavond gesloten zijn door Nederlandse en Belgische Staat en de Franse bank BNP Paribas.
De onttakeling van Fortis begon afgelopen vrijdagavond, vlak voor het avondeten, met een onverwachte spoedpersconferentie door minister-president Balkenende, minister Bos, en DNB-president Wellink. De drie heren berichtten dat hun aanvankelijke deal van 4 miljard euro was vervangen door een nieuwe aankoop van 16,8 miljard euro. Voor dit bedrag werd de Staat eind vorige week -wij dus min of meer met zijn allen- de trotse eigenaar van vier Fortis-onderdelen: Fortis Bank Nederland (Holding), Fortis Verzekeringen Nederland, Fortis Corporate Insurance en het Fortis-deel van ABN AMRO.
België en het Franse BNP Paribas onderhandelden dit weekend onverdroten door. Uiteindelijk heeft, BNP Paribas driekwart van Fortis Bank België in handen gekregen. De rest gaat naar de Belgische overheid.
Veel Nederlanders begrijpen (uiteraard) helemaal niets van de koehandel die Fortis in een dikke week uiteen heeft getrokken. Om alle (geannuleerde) deals te snappen, moet je het plaatje met de organisatiestructuur van het voormalige Fortis voor je zien. Het voormalige Fortis bestond uit twee hoofdonderdelen en negen subonderdelen.
De bankentak:
| 1. Fortis Bank Nederland Holding |
| 2. ABN Amro |
| 3. Fortis Investment Management |
| 4. Fortis Banque Luxembourg |
| 5. Overig (Polen, Turkije) |
De verzekeringtak:
| 6. Fortis Insurance Nederland |
| 7. Fortis Corporate Insurance |
| 8. Fortis Insurance Luxembourg |
| 9. Fortis Insurance België |
Die 4 miljard die onze Staat aanvankelijk investeerde, leverde een belang van 49% op in slechts één Fortis-onderdeel, namelijk in nummer 1 van bovenstaande lijst 1. Fortis Bank Nederland Holding.
Met de nieuwe investering van 16,8 miljard euro vervalt de oude deal van 4 miljard euro. In plaats daarvan is de Staat nu volledig eigenaar van vier grote Fortis-onderdelen, de nummers 1, 2, 6, 7. Ofwel: Fortis Bank Nederland Holding, ABN Amro, Fortis Insurance Nederland en Fortis Corporate Insurance. Deze vier stukken werden afgelopen vrijdag als het ware van het beursgenoteerde Fortis afgehakt. Daarna had Fortis nog vijf onderdelen over. Gisterenavond laat nationaliseerde de Belgische overheid de rest van Fortis, waarna het 75 procent van dat geheel aan BNP Paribas doorverkocht.
Wat de Fortis-aandeelhouders overhouden, is nog onbekend. Diverse rekenmeesters zijn nu hard bezig de uiteindelijke waarde van de in- en uitgaande geldstromen te bepalen. Wat eventueel resteert, kan aan de aandeelhouders worden uitgekeerd. De notering van Fortis op de beurs is opgeschort. Geloof maar nooit meer dat een aandeelhouder per definitie wint.
