Leren productontwikkelaars bij banken het dan nooit?

Productontwikkelaars van banken en verzekeraars zijn buitengewoon hardleers. Terwijl iedereen roept dat producten eenvoudiger en transparanter moeten zijn en de toezichthouder AFM zinspeelt op een grotere betrokkenheid van de toezichthouder in het productontwikkelingsproces, lijkt de aanval geopend op een van de meest eenvoudige beleggingsproducten, namelijk de tracker.

Er wordt blijkbaar te weinig verdiend aan dit product en dan maken de banken het product ingewikkeld en diffuus.

Erica Verdegaal heeft in haar blog ‘ beleggen voor citroenen‘ van 5 december een lans gebroken voor passief beleggen via ETF’s, ook wel trackers genoemd. Ik sluit mij daar van harte bij aan. Trackers volgen ‘slaafs’ een bepaalde index en proberen deze index niet te verslaan. Daarom zijn zij heel goedkoop, gemiddeld 0,4% per jaar (het volgen van de AEX slechts 0,3%).

Beleggen via een beleggingsfonds van een bank of verzekeraar kost al gauw 2% tot 3% per jaar. Dat lijkt misschien niet veel, maar als de spaarrente ook maar 2% is, dan is het verschil in kosten tussen trackers en beleggingsfondsen, een wereld van verschil. Het is het verschil tussen wel of geen rendement maken!

Trackers zijn nog nauwelijks vertegenwoordigd in de beleggingsportefeuilles van particulieren, terwijl de grote (institutionele) beleggers als pensioenfondsen steeds vaker kiezen voor de tracker. De verkopers bij de banken staan niet te springen om het product te adviseren, ondanks het feit dat de producenten van de trackers wel vaak banken zijn.

Zo is de grootste aanbieder van trackers I-shares groot geworden onder de Britse bank Barclays (overigens is I-shares enige tijd geleden gekocht door de grootste vermogensbeheerder ter wereld Blackrock). Een andere aanbieder, Lyxor, is onderdeel van de Franse bank Societé Generale.

Trackers zijn transparant en zeer eenvoudig te begrijpen. Laat dit zo blijven. Ik was dan ook lichtelijk geïrriteerd toen ik op 7 december in het Financiele Dagblad een column las van Rogier rake, hij schreef een begrijpelijk boek over trackers (‘trackers: een nieuwe dimensie in beleggen’), waarin hij vol enthousiasme vertelt dat er een nieuwe generatie trackers op de markt komt die een stuk ingewikkelder zijn (swap-trackers, leveraged tracker, short-trackers).

Waar hebben we dit meer gezien? Er is een zeer beroemd Youtube-filmpje (zie hier) in omloop, waarin op komische wijze financiële  producten met exotische namen worden becommentarieerd.

De toezichthouder AFM is van mening dat klantbelang nog altijd niet prioriteit nr. 1 is en wil zich actief bemoeien met productontwikkeling. Zij kan direct beginnen met er voor zorg te dragen dat voor consumenten die zich niet uitvoerig willen verdiepen in producten, trackers toegankelijk blijven.